投资了奇点汽车、考拉FM“壹号资本”这家两岁VC如何穿越牛熊凤凰

编辑:凯恩/2018-12-23 01:16

  “这世间万物,人心,不是非黑即白爱憎对错那么简单。《乌合之众》里有句话很好:群体喜欢的英雄,永远像个恺撒。一堆叫嚣民主机制革新社会的区块链卫士,可别落得像《动物庄园》里那头革命成功又迅速走向独裁的猪。”

  这是壹号资本创始合伙人张建春在7月初的一条朋友圈彼时正是比特币投资大咖李笑来备受争议的时间。

  “历史和哲学其实非常适合解构投资行为,历史的周期性往复性决定了很多时候你不过是重复前人的故事,而哲学,正好拿来对抗投资中的反人性。”张建春说。

  这可能和他的经历有关,此前,他是国内一线媒体的财经记者,主编,也鼓捣过地下的文化出版物,也是国内前列的精品投行华南区负责人。现在他成了一家新锐投资机构的合伙人壹号资本。

  壹号资本总部在深圳,这里也是国内诸多顶级VC的大本营:达晨、深创投、松禾、东方富海在巨头的身边,成立仅两年的壹号资本静静的投出了新能源智能汽车第一梯队的奇点汽车、国内最大的车载音频娱乐运营商考拉FM、独特的3D行为识别公司皓图智能、ADAS初创公司maxieye智驾科技、与宝马独家合作的AR-HUD公司Futurus未来黑科技等人工智能/科技制造企业。

  一家两岁的VC如何在牛熊的浪潮里不被左右?他们的逻辑和理念又有何不同?对于合伙人张建春来说,这是全新的事业格局,178彩票网首页,也是全新的人生挑战。

  在选择汽车AI智能化这一大的赛道后,壹号资本在16年选择了新能源整车企业奇点汽车,这是前360副总裁沈海寅的创业项目,也是壹号资本起步的第一个股权投资项目。刚刚完成了一轮数亿元的融资,估值已经是壹号资本投资时的十倍。

  以此为依据,将产业上下游企业串联在一起作为项目库,是壹号的手段之一。比如Futurus未来黑科技,此前就是奇点汽车的供应商之一,其AR-HUD技术世界顶级,壹号资本会同软银、凯辉等大机构在2017年也投资了它。除此外,智能辅助驾驶系统初创企业MAXIEYE,也是壹号资本在前装ADAS领域的布局之一,目前它已经成为国内商用车ADAS领域的垄断者之一。这些关联企业,也会对壹号资本的投资提供行业参考意见。

  17年底,壹号资本重金投资了考拉FM。壹号资本的投资逻辑也很简单:汽车业车联网环境和智能化体验需求的前提下,传统的车载音频娱乐系统将会迎来那些变革?考拉FM希望打造用智能化的信息流产品,结合车载场景使用逻辑,为车企定制千人千面的车载音频娱乐平台。当所有的FM平台在手机端厮杀时,考拉默默的在向汽车耕耘,并且很快就树立了自己的壁垒。

  为什么考拉FM能做成这事?张建春的解释是,考拉FM团队之前已经是国内最大的车载电台娱乐运营商,对车机的产品逻辑把握是国内最顶级的,同时他们拥有国内最强大的前装车厂渠道。截至目前,考拉FM的产品已经进驻上汽通用、比亚迪、东风日产、重庆长安、安徽奇瑞、蔚来汽车、沃尔沃等几十家主流车企的多个子品牌车型中,这个名单还在以指数级增长中。试想一下,将来马路上跑的车,一半以上在使用考拉FM,这里面蕴含的商机该有多大!

  另一方面,考拉FM也是被誉为出行教父的李斌下重注的项目,以个人名义向考拉 FM投资了近 2 亿元人民币,这也是李斌除蔚来汽车以外,个人投资数额最大的项目。项目成立以来,先后吸引了君联资本、贝塔斯曼、DCM、时尚资本、汉富资本等明星机构注资。“壹号资本作为新生机构,和大机构一起陪跑优质项目,也是自我学习和成长的好机会。”张建春说。

  “手机从功能机到智能机,伴随的是移动互联网的大爆发。汽车目前正处在类似的变革前夜,智能化是不可逆转的,包括驾驶功能和娱乐体验的智能化,这里面会迎来很多细分领域的独角兽企业,只不过,鉴于汽车的产品周期,这一过程肯定会比手机要长,投资机构要耐得住寂寞,要做时间的朋友。”张建春说。

  壹号资本极少追逐风口项目,而是有自己严格的逻辑。“风口出现,往往意味着高位接盘,这是违反投资的低买高卖原则的。很多风口来了你也看不懂,还不如错过,坚守自己的能力范围是永恒的修炼”。

  即便是在17年投资AI项目,壹号的出发点依然是“技术提升效率,解决痛点,然后完美的卖出去”。位于成都的3D行为识别公司皓图智能是壹号资本联合松禾资本、新恒利达资本一起投资的项目,目前已经是国内首屈一指的能提供99.99%精度的行为识别解决方案公司,作为初创公司和科大讯飞、华为、金色摇篮等传统巨头在养老、司法监控、幼教等领域实现了多方面合作。

  对于曾经大火的AI创业潮,张建春的判断是,“2018年热潮会褪去,估值会下调,落地和商业化能力开始成为核心竞争力。技术型创业者应该学会做生意,学会在适当的节奏里与产业巨头形成资金+技术+战略的深度融合。”

  18年以来,伴随着资本寒冬,壹号资本的投资脚步放慢了很多,只出手了寥寥几个项目,投资金额也不大。壹号资本今年在武汉投资了一个华中科技大学博士生团队的种子项目,投资金额百万元,目前不到半年,估值已经翻了一番,并且拿到了武汉市某政府人才计划的百万元级补贴和投资。“今年我们会继续放缓投资速度,严控估值,趁这时机修炼内功,没事和大佬喝喝茶也挺好。”张建春说。

  无论投资市场是热潮汹涌亦或凌冬将至,壹号和他的团队始终秉持着自己的理念。对张建春来说,十余年财经记者的生涯,让他已经冷眼旁观了各种牛熊周期,在喧嚣或惨淡中,保持自己的独立思考不被左右,才是核心竞争力所在。

  当下的创投环境,张建春给出的意见是,“从现在开始,要做好过冬18个月的准备,资管新规导致上游枯竭, VC会迎来洗牌期。这些年狂飙突进的一级市场虚高的估值也将有所回落,砍掉三四成都是客气的。现阶段的创业者,也不要纠结估值,快速拿到钱,活下去才是王道。”

  尽管形势严峻,但在壹号看来,这无疑是一块试金石,真正有生存能力的项目和机构会脱颖而出。对于未来,张建春也一如既往的乐观,“中美的震荡未来仍将持续甚至扩大,社会的资金面紧张短期内看不到缓解迹象,如何应对形势的巨震?我想,世界总不会亏待那些坚持初心的人,要相信中国新经济、新科技的巨大前景,相信中国梦的价值。大浪淘沙后,优秀的创业者和机构才能更方便的走得更远,这一天,我们安心等待便是。”

  1.好的产品是一个企业的灵魂,但“人”才是企业的基石。企业的失败有各种客观原因,但一定首先是人的不靠谱。任何一个项目,赛道、模式、壁垒、利润都可以量化,唯独人的品性最难看清。创始人是否坚韧?是否专注?是否诚实守信?是否人品端正?能不能九死一生之后还能乐观的死磕?能不能兑现每一次吹下的牛皮?这世界,聪明人很多,靠谱的人很少。

  2.人品之后,是创业者的格局。一是前瞻性的商业布局能力和铁血的执行能力,二是具有开放性思维的自我学习和进化能力,三是不断吸引优秀人才集聚的能力,四是辩证地处理好专注和多元化的能力。

  3.你以为创业就是打鸡血,其实每天都是喷狗血。创业者永远在冰火两重天里来回煎熬,柳暗花明的前一刻,最考验创始人的韧性。像个傻子一样的坚持还是面对机会审时度势?不好说,如果赛道,产品都没问题,那就只是需要时间的浸润而已,可以控制风险继续投入资源和财力,很多商业模式是不断迭代试错后才能验证的。当然,人错了,就什么都错了。

  4.伟大都是熬出来的,一级市场本质就是超长线投资,这过程中最反人性的时刻就是等待。没有延迟满足的人,别来做这一行。找到好的公司,剩下的交给时间。不要迷信短期,急功近利的去炒股票就好了,退出周期24小时。

  5.选择比努力重要,在选择大的趋势、大的市场前提下,不要和节奏作对,要赚周期内的钱。在互联网高速发展的1995-1999年,世界上最优秀的5%的基金内部收益率高达200%以上;而在互联网泡沫破裂的2000年,这些顶级猎食者的内部收益率也只有11%。

  6.感性的决策和缜密的逻辑相辅相成,感性看到机会,逻辑看到风险,两者需要制衡,但最终却是运气说了算。运气是啥?看不清,但我们相信越努力越幸运,只能逼着自己不断思考不断下注。对于趋势,哪怕是不完美的判断,也得提前一两步布局,而且要耐得住寂寞,这是风险,也是魅力。

  7.不以离婚为目的的投资都是耍流氓,投资人和创业者应各司其责,司机+导航员,做好增值服务,按商业规则行事就好(真正牛逼的创业者不需要服务,还会教会你很多,凤凰彩票官方版app下载!向创业者学习才是投资人进步的阶梯)。对创业者,保持跟投资人的密切互动,有百利而无一害。投资人也别觉得自己牛逼哄哄,毕竟很多时候你问的问题都挺傻逼。

  8. 创业者也别觉得投资人真傻,计划书里面的业绩翻翻,利润翻翻等预测模型,谁不是一笑而过看看而已。毕竟很多上市公司上市前做的财务预测基本没有能实现的,初创公司更不用说。预测的时候,理智一点,悲观一点,留有余地才好给人惊喜。这年头,能兑现BP里的承诺已经是超一流的创业者了。

  9.对赌和回购很多时候是自我YY,投资是你的眼光和判断综合思考的产物,愿赌服输。好的资产,好的团队,你根本不用操心几年退。差的项目,死就死了,啥条款都没用。公司都没钱了,怎么可能给你钱。

  10.赛道和方向,要匹配你的能力和团队基因,重度垂直一定是未来的赢家。很多时候风来了,和你都没关系。创投圈每年都有很多妖风,追赶风口最有可能的结果就是自己感动自己。

  11.投错了,不可怕,看走眼是投资的常态,与伟大擦肩更是常态。没有深度复盘,没有痛定思痛的反思才是最可怕的,在同一个坑里跌倒,绝不是历练,而是笑线.勤奋和认真是永远的真理,一夜暴富/一战成名的背后,都是汗水的结晶。你必须很努力,才能看起来毫不费力。